?　　【銅】宏觀方面，關注10月下旬國內具體財政政策的力度情況，留意市場情緒邊際變化。供應端，礦端短缺情況不斷緩解、炒作概率相對較低，加工費小幅反彈1.66美元至8.13美元/噸、仍處在低位波動當中，部分煉廠存在檢修擾動、但影響相對較小，進口窗口持續(xù)打開、電解銅持續(xù)流入國內市場，精煉銅整體供應情況穩(wěn)定。需求端，由于廢銅桿開工率偏低、精廢價差較小，原廢銅需求轉移至精銅桿；上周銅價小幅回落，下游積極入場采購，社庫去庫0.98萬噸至21.94萬噸。市場對后期財政政策仍抱有一定預期，當前期價反彈后有所回落，尚未突破前期整理區(qū)間，關注價格突破方向。

　　【錫】供應端，關注緬甸佤邦的礦山復產會議情況，煉廠開工率因云南煉廠檢修結束而恢復至正常水平；進口窗口打開、社會庫存去化速度放緩，整體供應端雖有擾動、但尚未形成供給缺口。需求端，電子焊料消費有所好轉、后續(xù)仍具韌性，光伏開工情況繼續(xù)下滑，錫化工開工率反彈、或帶來部分需求增量；節(jié)后下游雖然存在補庫需求，但受高價格抑制而限制補庫數(shù)量?？傮w來看，當前期價受緬甸礦山復產會議影響較大，期價重心下行，關注后續(xù)緬甸會議情況、操作以短線順勢為主。

　　【碳酸鋰】供應端，鋰礦9月進口量環(huán)比回落，礦價在維持低位波動；碳酸鋰廠周度產量反彈至13357噸，開工率錄得42.28%——主要得益于鋰輝石開工率持續(xù)上升趨勢；鹽湖開工率雖短暫企穩(wěn)，但已進入季節(jié)性下行周期、或將階梯式下降。需求端方面，10月磷酸鐵鋰產量或維持在25.12萬噸的高位，三元材料產量或小幅回落至5.5萬實物噸，下游電池企業(yè)需求情況維持在旺季的相對高位，但無較大增量。截止10月18日，碳酸鋰產業(yè)鏈周度庫存錄得118701噸，環(huán)比下降1855噸，處于持續(xù)去庫的狀態(tài)中。當前，月末財政政策情況尚不明朗、市場情緒略微偏空；基本面并無驅動價格持續(xù)上行的因素，弱消費拖累整體價格重心，但期價向下做空的空間較小，預計價格仍以震蕩偏弱運行為主。

　　【鎳、不銹鋼】鎳價在礦端供給壓力緩解后維持弱勢運行。供應端，RKAB新配額放量后，短期印尼鎳礦供應問題得到緩解，國內港口庫存持續(xù)壘庫，高于去年同期水平。但遠期鎳礦需求仍呈增長趨勢，需關注后續(xù)補充審批配額的進展。總體來看，鎳與不銹鋼供需過剩的格局仍然維持，10月不銹鋼粗鋼排產處于相對高位，需留意利多出盡后期價走勢回歸弱基本面，帶來價格的回落。

　　【工業(yè)硅】周二現(xiàn)貨市場企穩(wěn)運行，盤面價格小幅上漲。供給端，南方部分硅企有減產計劃，西北維持高開工。需求端，多晶硅產量維持低位，短期庫存壓力仍大，產業(yè)端上下驅動均不明顯。當前價格已反應悲觀預期，繼續(xù)下行空間或有限?？傮w來看，工業(yè)硅供需格局仍然維持過剩，市場整體庫存處于高位，光伏行業(yè)調整周期較長，基本面暫無驅動價格反轉上行的因素，預計維持震蕩走勢。

　　【鋁】云南地區(qū)四季度減產預期下降，加上部分新增和復產產能的釋放，國內電解鋁市場供應端繼續(xù)增長。鋁土礦供應危機導致氧化鋁價格快速拉漲，電解鋁行業(yè)成本上漲明顯。目前下游開工情況總體穩(wěn)定，國內鋁錠庫存持續(xù)下降，市場流通持續(xù)呈現(xiàn)偏緊狀態(tài)。供需基本面良好，庫存去庫趨勢明顯。預計短期內鋁價將維持高位震蕩調整。

　　【鋅】供應端國內礦增量有限，加工費延續(xù)低位，冶煉廠利潤壓縮，預計年內提產空間有限。消費端雖然政策上各種政策加碼，但實地落地仍需要時間傳導，需關注消費改善情況。近期宏觀整體樂觀情緒下滬鋅預計高位運行，基本面有較強支撐，但宏觀利好因素消化后需警惕回調。

　　【金/銀】現(xiàn)貨黃金周二攀升1%，盡管美元指數(shù)持續(xù)走強，刷新了8月2日以來高點至104.13，10年期美債收益率觸及三個月最高至4.223%，但是美國大選的不確定性和中東局勢推升避險，暫時未能壓制金價漲勢，最高觸及2748.87美元/盎司，再度創(chuàng)下歷史新高。短期內，只要地緣政治風險未解除，黃金價格可能維持高位震蕩。目前，金價受到避險需求和政策預期交織影響，保持在高位。黃金在刷新歷史高位后，市場正在逐步消化當前的避險情緒和技術面壓力。